Éclairage Économie

L'économie vous paraît opaque ? On reprend depuis le début.

Une entreprise, un secteur, un chiffre : le contexte, les faits et les différents points de vue.

Chaque jour, un nouvel éclairage sur ce qui crée de la valeur, de la tech à l'industrie.

Photo : Jorge Láscar, CC BY 2.0 (boutique Louis Vuitton, avenue des Champs-Élysées à Paris)

18,5 Md€ de ventes au 3e trimestre

+1 % croissance organique

-5 % mode et maroquinerie

Ce qui s'est passé. Lundi 12 octobre, après la clôture de la Bourse de Paris, LVMH a publié son chiffre d'affaires du troisième trimestre : 18,5 milliards d'euros, soit +1 % à périmètre et changes constants et +1,2 % en données publiées selon l'AFP, légèrement au-dessus du consensus d'environ 18,46 Md€ cité par Investing. La mode et maroquinerie (Louis Vuitton, Dior, Celine, Fendi) recule de 5 % à environ 8,25 Md€, sous les attentes des analystes. La distribution sélective (Sephora, Le Bon Marché) progresse de 8 % à près de 4,1 Md€, les montres et la joaillerie de 6 % à environ 2,5 Md€, les vins et spiritueux de 6 %, les parfums et cosmétiques de 1 %. Selon le communiqué relayé par l'AFP, la demande chinoise a pesé tandis que les États-Unis, l'Europe et le Japon progressent. Sur neuf mois, les ventes atteignent 57,1 Md€ (-2 % en données publiées, +2 % en organique, selon Investing). L'action a clôturé en hausse de 1,18 % à 384,50 € lundi, avant la publication ; elle a perdu environ 40 % depuis janvier et L'Oréal la dépasse en capitalisation au CAC 40 (AFP).

Photo : Anil Öztas, CC BY-SA 4.0 (Düsseldorf, ville du siège d'IKB (illustration))

100 % du capital d'IKB racheté

14 Md€ de total de bilan (14,3 Md€)

20 pb impact sur le ratio CET1 (0,20 point)

Ce qui s'est passé. Lundi 12 octobre, Crédit Agricole S.A. a annoncé la signature d'un accord avec le fonds Lone Star pour acquérir 100 % du capital d'IKB Deutsche Industriebank, banque de Düsseldorf spécialisée dans le financement des entreprises moyennes allemandes (le « Mittelstand »). Le prix n'est pas communiqué. Selon le communiqué, IKB, fondée en 1924, compte environ 600 salariés, 14,3 Md€ de total de bilan, 8,2 Md€ de crédits et un résultat net de 61 M€ en 2025. L'opération sera financée sur les ressources propres du groupe et réduira d'environ 20 points de base le ratio CET1 de Crédit Agricole S.A. à la finalisation, attendue d'ici la fin du deuxième trimestre 2027, sous réserve notamment des autorisations des autorités de concurrence et de la Banque centrale européenne.

Photo : Valdemar Baes Aaholst, CC BY 4.0 (photographes de presse, métier d'une agence d'images comme Getty (illustration))

533 M$ de capitaux nouveaux (maximum)

270 M$ d'obligations annulées

100 % détenu par la famille Getty et Koch

Ce qui s'est passé. Lundi 12 octobre, Getty Images a annoncé un accord avec ses principaux créanciers et investisseurs pour se restructurer par une procédure de Chapter 11 « préemballée » (accélérée), qui concernera certaines entités américaines, puis quitter la Bourse. Des entités de la famille Getty et Koch Equity Development s'engagent à apporter jusqu'à 533 millions de dollars de capitaux nouveaux et détiendraient 100 % de la société réorganisée. Les porteurs d'obligations non garanties acceptent d'annuler 270 M$ de titres ; les prêteurs garantis réduisent leurs intérêts et allongent les échéances. Selon Reuters, Koch pourrait fournir jusqu'à 143 M$ pour financer la procédure. La restructuration devrait s'achever d'ici fin 2026. Elle suit l'abandon, en juin, du projet de fusion à 3,7 Md$ avec Shutterstock, après que l'autorité britannique de la concurrence avait exigé la cession de l'activité éditoriale de Shutterstock. Getty indique que ses activités continuent normalement.

Photo : Tony Webster, CC BY 2.0 (prix des carburants dans une station-service aux États-Unis (illustration))

7 833 points pour le CAC 40 (+0,38 %)

106 $ le baril de Brent, plus haut en 2 semaines

4,89 % taux de l'OAT à 10 ans

Ce qui s'est passé. Lundi 12 octobre, le CAC 40 a gagné 0,38 % à 7 832,88 points, comme l'Euro Stoxx 50 (+0,37 %). Le Brent a dépassé 106 dollars le baril, son plus haut niveau depuis près de deux semaines, après des attaques le week-end en Arabie saoudite : des frappes meurtrières sur l'aéroport international de Riyad et, selon Zonebourse, une attaque de combattants houthis contre une raffinerie d'Aramco sur la mer Rouge. La trêve énergétique annoncée par Donald Trump entre la Russie et l'Ukraine n'est confirmé ni par Moscou ni par Kiev (Reuters) ; Volodymyr Zelensky affirme qu'il ne tient pas sur le terrain. Sur le marché obligataire, le taux de l'OAT à 10 ans est monté à 4,89 %, contre 3,47 % pour le Bund allemand. Les investisseurs sont restés prudents avant la saison des résultats : les banques américaines publient mardi, l'inflation américaine de septembre est attendue mercredi, avec un consensus à 3,6 % sur un an contre 3,4 % en août (AFP).

EN BREF

Vallourec décroche un contrat avec TotalEnergies. Le fabricant de tubes fournira plus de 16 000 tonnes de tubes pour le champ gazier d'Absheron, en Azerbaïdjan (chiffre de l'AFP). L'action a gagné 3,83 % à 18,57 € lundi, celle de TotalEnergies 0,57 %.

Sources : AFP via Boursorama · Reuters via Boursorama · Zonebourse

Character.AI se place sous la protection du Chapter 11. La plateforme de divertissement fondée sur l'IA a déposé le bilan lundi aux États-Unis et accepte de céder certains actifs à Disney pour 20 millions de dollars ; elle poursuit ses activités jusqu'à la vente.

Source unique, à confirmer : Reuters via Boursorama

1,42 point

C'est l'écart entre le taux à 10 ans de la France (4,89 %) et celui de l'Allemagne (3,47 %) lundi. Concrètement : sur 100 milliards d'euros empruntés à 10 ans, un taux supérieur de 1,42 point représente environ 1,42 milliard d'euros d'intérêts de plus par an que si la France empruntait au taux allemand.

Sources : AFP via Boursorama · Reuters via Boursorama

Au troisième trimestre 2026, la division mode et maroquinerie de LVMH a vu ses ventes reculer de 5 % à périmètre et changes constants.

Réponse : Vrai. Elle a réalisé environ 8,25 Md€ de ventes, alors que la distribution sélective (Sephora, +8 %) et les montres et la joaillerie (+6 %) ont progressé.