5 · MONDE
Or : Northern Star rejette l'offre de rachat de Gold Fields
Mardi 29 septembre 2026 · 5 sources · 15 min de lecture
27,1
Md$ proposés (38,7 Md A$)
14 %
de prime sur le cours
+6,2 %
pour l'action Northern Star
CE QUI S'EST PASSÉ
Lundi 28 septembre, Northern Star Resources, premier producteur d'or australien, a annoncé que son conseil d'administration avait rejeté à l'unanimité une offre de rachat non sollicitée du sud-africain Gold Fields, reçue le 14 septembre. L'offre valorisait l'entreprise à 38,7 milliards de dollars australiens (27,1 milliards de dollars américains) : pour chaque action, 0,3125 action Gold Fields nouvelle et 7,25 dollars australiens en espèces. Cela représentait une prime de 14 % sur le cours de clôture de vendredi. Northern Star estime que l'offre sous-évalue ses mines et l'exposerait au risque plus élevé des activités sud-africaines de Gold Fields. L'action Northern Star a clôturé en hausse de 6,2 %, celle de Gold Fields a reculé d'environ 13 %. L'opération aurait créé le deuxième producteur d'or mondial, derrière l'américain Newmont.
Comment se joue une offre de rachat
- 1Pour convaincre les actionnaires de vendre, l'acheteur propose un prix supérieur au cours de Bourse : c'est la prime. Selon Reuters, en Australie, une prime d'au moins 30 % est généralement nécessaire pour qu'une offre aboutisse.
- 2Quand l'acheteur paie en partie avec ses propres actions, la valeur de l'offre bouge avec son cours : proposée à 27 dollars australiens par action, elle n'en valait plus que 25,19 vendredi.
- 3Le conseil d'administration peut refuser, mais l'acheteur peut relever son prix ou s'adresser directement aux actionnaires.
LES POINTS DE VUE
« Gold Fields a cherché à acquérir l'un des principaux portefeuilles aurifères au monde à un prix bien inférieur à ce que le conseil d'administration considère comme sa valeur fondamentale »
président de Northern Star · Reuters via Boursorama
Gold Fields reste déterminé à mener un « dialogue constructif » avec le conseil de Northern Star ; il n'a pas commenté une éventuelle hausse de l'offre.
directeur financier de Gold Fields · Reuters via Boursorama
Le fonds, qui avait demandé en juin une revue stratégique pouvant mener à une vente, affirme que le conseil a « l'obligation de dialoguer avec tout acheteur sérieux ».
fonds activiste · Reuters via Boursorama
CE QUE ÇA CHANGE
Les producteurs d'or se regroupent pour réduire leurs coûts et s'assurer des réserves, alors que les gisements faciles à exploiter s'épuisent, selon Reuters. L'offre arrive au moment où la hausse des cours de l'or, record en début d'année, s'essouffle.
ET APRÈS ?
- 1
Pas de calendrier fixé
- 2
Gold Fields peut améliorer son offre
- 3
Elliott pousse le conseil à négocier
